Soliditeten sier hva selskapet tåler over tid. Lønnsomheten sier om driften fungerer. Ingen av delene sier noe om det viktigste spørsmålet en leverandør har: kommer fakturaen min til å bli betalt om tretti dager?
Det er likviditetstallene som svarer på det, og de er de eneste nøkkeltallene som handler om kalenderen.
De tre tallene
Alle tre hentes fra samme sted i balansen: omløpsmidlene på eiendelssiden og den kortsiktige gjelden på den andre.
- Likviditetsgrad 1 = omløpsmidler delt på kortsiktig gjeld.
- Likviditetsgrad 2 = omløpsmidler minus varelager, delt på kortsiktig gjeld.
- Arbeidskapital = omløpsmidler minus kortsiktig gjeld, i kroner.
De to første er forholdstall og kan sammenlignes mellom selskaper. Den tredje er et kronebeløp og sier hvor stor slakken faktisk er.
Regnestykket for Vestre Montasje AS
Vi bruker det samme tenkte entreprenørselskapet som ellers i klyngen, med 24 millioner kroner i omsetning og balansedato 31. desember 2025.
| Omløpsmidler | Beløp | Kortsiktig gjeld | Beløp |
|---|---|---|---|
| Varelager og varer i arbeid | 1 400 000 | Leverandørgjeld | 2 300 000 |
| Kundefordringer | 3 200 000 | Skyldige offentlige avgifter | 900 000 |
| Andre kortsiktige fordringer | 300 000 | Trukket kassekreditt | 600 000 |
| Bankinnskudd og kontanter | 1 000 000 | Annen kortsiktig gjeld | 400 000 |
| Sum | 5 900 000 | Sum | 4 200 000 |
Da blir tallene slik:
| Nøkkeltall | Regnestykke | Resultat |
|---|---|---|
| Likviditetsgrad 1 | 5 900 000 / 4 200 000 | 1,40 |
| Likviditetsgrad 2 | (5 900 000 − 1 400 000) / 4 200 000 | 1,07 |
| Arbeidskapital | 5 900 000 − 4 200 000 | 1 700 000 kr |
Likviditetsgrad 1 over 1 betyr at omløpsmidlene dekker den kortsiktige gjelden på papiret. Likviditetsgrad 2 på 1,07 betyr at de så vidt gjør det når varelageret holdes utenfor. Og arbeidskapitalen på 1,7 millioner er slakken selskapet har å gå på gjennom året.
Arbeidskapitalen blir mest talende når du måler den mot hva selskapet bruker. Vestre Montasje har driftskostnader på rundt 23 millioner kroner i året, altså i underkant av 1,9 millioner i måneden. Slakken på 1,7 millioner tilsvarer da knapt én måneds drift. Stopper inntektene helt, er det så lenge selskapet klarer seg på egen hånd — og det er kortere enn de fleste eiere tror når de ser et overskudd på bunnlinjen.
Regn ut de samme tre tallene for ditt eget selskap i verktøyet for foretaksnøkkeltall. Det tar under et minutt når du har balansen fremfor deg, og det er nøyaktig de tallene en kredittvurderer regner ut om deg.
Hvorfor varelageret trekkes ut
Likviditetsgrad 2 finnes fordi varelager ikke er penger. Det er penger som kanskje blir til penger, hvis noen kjøper varene, til den prisen de er bokført til, innen rimelig tid.
For Vestre Montasje er 1,4 millioner av «lageret» i realiteten varer i arbeid på byggeplasser — materialer som er kjøpt inn og montert, men ikke fakturert. De kan ikke selges til noen andre. Skulle selskapet trenge kontanter i mars, er den posten verdiløs.
Det er derfor forskjellen mellom de to gradene er interessant i seg selv. Faller tallet mye når lageret tas ut, betyr det at selskapets likviditet i stor grad ligger i ting og ikke i penger.
Tommelfingerreglene, og hvorfor de er grove
De gamle vanene sier likviditetsgrad 1 over 2 og likviditetsgrad 2 over 1. De stammer fra en tid med lengre varekretsløp, og de holder dårlig i mange bransjer i dag.
| Nivå, likviditetsgrad 1 | Hvordan det vanligvis leses |
|---|---|
| Under 1 | Kortsiktig gjeld er større enn omløpsmidlene; anstrengt |
| 1,0–1,5 | Vanlig, men uten slakk for overraskelser |
| 1,5–2,0 | Komfortabelt for de fleste små selskaper |
| Over 2 | God margin — eller kapital som ligger unødig bundet |
Dette er tommelfingerregler, ikke krav. En dagligvarebutikk får betalt kontant og betaler leverandørene etter tretti dager; den kan drives godt med likviditetsgrad under 1. Et konsulentselskap som fakturerer etterskuddsvis og venter på betaling, trenger langt mer slakk. Kredittvurdereren måler derfor selskapet mot bransjen, ikke mot tabellen.
Tallet kan lyve, og her lyver det
Likviditetsgraden er et øyeblikksbilde tatt 31. desember, og det er et tall som lar seg pynte. En kredittvurderer med erfaring stiller derfor tre kontrollspørsmål.
til det viser seg at 1,4 millioner av dem er over nitti dager gamle og skyldes én kunde som ikke svarer. Da er tallet i balansen en fordring, men ikke penger.
kunde, arver selskapet den kundens risiko. Går kunden konkurs, forsvinner både inntekten og likviditeten samme dag.
en post som tåler forsinkelse. Merverdiavgift og skattetrekk har egne innkrevingsregler, og det offentlige forhandler ikke slik en leverandør gjør.
Skattetrekk er ikke selskapets penger. Beløpet er trukket fra de ansattes lønn og skal stå urørt til forfall. Å bruke det til å betale andre regninger er en av de mest alvorlige feilene et selskap i likviditetskrise kan gjøre, og den kan utløse personlig ansvar.
Derfor kan et lønnsomt selskap gå tom for penger
Vestre Montasje tjente 960 000 kroner på driften i 2025. Selskapet gikk med overskudd, hadde positiv egenkapital og likviditetsgrad over 1.
Se likevel på januar 2026. Lønn skal ut, merverdiavgift og skattetrekk forfaller, og leverandørene fra desember begynner å purre. Inn kommer betaling fra to prosjekter — men det ene er forsinket fordi byggherren har innsigelser mot en sluttfaktura.
Kan selskapet betale neste faktura? Med 1 million på konto, 900 000 i forfallende offentlige avgifter og en måneds lønn i tillegg, er svaret avhengig av at én kunde betaler i tide. Selskapet er lønnsomt og har ingen slakk.
Dette er hele forklaringen på hvorfor likviditet vurderes for seg. Overskudd er et årstall. Likviditet er en dato. Selskaper som går overende, gjør det nesten alltid fordi en dato kom før pengene, og ikke fordi driften var ulønnsom. Se også konkursrisiko og varselsignaler.
Kassekreditten som ikke vises
En detalj som ofte gjør bildet bedre enn regnskapet viser: en ubrukt kassekredittramme står ikke i balansen. Vestre Montasje har trukket 600 000 kroner, men har kanskje en ramme på 2 millioner. Den ubrukte millionen og fire hundre tusen er reell betalingsevne som ingen utenfor selskapet kan se.
Det er derfor en kredittvurderer ofte spør, og det er derfor du bør fortelle det uoppfordret når du søker om økt leverandørkreditt. En bekreftelse fra banken på ubenyttet ramme er blant de billigste dokumentene du kan legge ved.
Slik forbedrer du likviditeten
Grepene her virker raskere enn soliditetstiltakene, og de fleste koster ingenting annet enn oppmerksomhet.
- Fakturer raskere. Dager mellom levering og faktura er dager du finansierer kunden gratis.
- Følg opp forfalte krav med en gang. Forsinkelsesrenten er 12,25 prosent per år fra 1. juli 2026, og i næringsforhold kan du i tillegg kreve en standardkompensasjon på 430 kroner. Se forsinkelsesrente.
- Se på betalingsbetingelsene i begge ender. Får du tretti dager fra leverandøren og gir seksti til kunden, finansierer du differansen selv. Mer om det i leverandørkreditt og kontovilkår.
- Rydd i lageret. Varer som ikke omsettes, er bundet kapital som teller i likviditetsgrad 1 og ingen steder ellers.
- Vurder å frigjøre fordringene. Fakturabelåning eller fakturasalg gir penger tidligere mot en kostnad — se factoring og fakturasalg.
Hvordan likviditeten leses sammen med de tre andre aksene, står i den regnskapsbaserte vurderingen.
Oppsummert
- Likviditetsgrad 1 måler omløpsmidler mot kortsiktig gjeld; likviditetsgrad 2 gjør det samme uten varelageret.
- Arbeidskapitalen er den samme forskjellen målt i kroner, og viser den faktiske slakken.
- Terskelverdiene er tommelfingerregler som varierer sterkt med bransjen.
- Alderen og konsentrasjonen på kundefordringene avgjør om tallet er ekte.
- Skyldig merverdiavgift og skattetrekk er den kortsiktige gjelden som tåler minst forsinkelse.
- En ubrukt kassekredittramme vises ikke i balansen, og bør derfor dokumenteres når du søker om kreditt.